2021年在面板高景氣的行業(yè)勢(shì)頭下，規(guī)模效應(yīng)更加明顯，去年鄭州同城美女預(yù)約外圍上門外圍女（電話微信█1894143█）提供全套一條龍外圍上門外圍女面板巨頭們紛紛刷新整年業(yè)績(jī)。業(yè)績(jī)壓
以國(guó)內(nèi)第一梯隊(duì)為例，創(chuàng)新京東方2021年?duì)I收達(dá)到2193.1億元，高今同比增長(zhǎng)61.79%，年季歸母凈利潤(rùn)為258.31億元，度盈同比增長(zhǎng)412.96%;TCL科技實(shí)現(xiàn)收入1635.4億元，利承同比增長(zhǎng)113%，面板歸母凈利潤(rùn)100.6億元，行業(yè)同比增長(zhǎng)129.2%。去年
另一方面，業(yè)績(jī)壓聚焦于中小尺寸的創(chuàng)新二三梯隊(duì)營(yíng)收增長(zhǎng)幅度較小，同時(shí)OLED領(lǐng)域盈利不易。高今比如，深天馬2021年?duì)I收318.29億元，同比增長(zhǎng)8.88%，歸母凈利潤(rùn)15.42億元，同比增長(zhǎng)4.61%;維信諾去年?duì)I業(yè)總收入45.44億元，同比增長(zhǎng)32.32%，歸母凈利潤(rùn)虧損16.38億元。鄭州同城美女預(yù)約外圍上門外圍女（電話微信█1894143█）提供全套一條龍外圍上門外圍女
京東方和TCL科技的翻倍增長(zhǎng)受益于大尺寸液晶面板的漲幅，2021年上半年，TV面板一路高歌猛進(jìn)。去年下半年則進(jìn)入了價(jià)格下行期，TV面板的供需關(guān)系就出現(xiàn)松動(dòng)，開始出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的下跌，一直持續(xù)至今。從2021年整年來(lái)看，仍舊是面板大年，但是目前處于波谷階段，因此可以看到2022年一季度，面板廠商在營(yíng)收增加的同時(shí)，利潤(rùn)出現(xiàn)同比下滑。
2021年：液晶TV面板價(jià)格波動(dòng)
近年來(lái)，面板產(chǎn)業(yè)面臨著復(fù)雜的變量，疫情反復(fù)、需求轉(zhuǎn)換、元器件短缺等問題都影響著面板價(jià)格的走勢(shì)。
2021年上半年，線上經(jīng)濟(jì)、在線辦公進(jìn)一步普及，終端需求隨之上升。同時(shí)，芯片等上游元器件的短缺也加劇了供需關(guān)系的緊張，液晶TV面板的價(jià)格一路上漲。
進(jìn)入9月，液晶TV面板價(jià)格迅速反轉(zhuǎn)，當(dāng)時(shí)群智咨詢的報(bào)告就指出，品牌廠商持續(xù)推行保守的采購(gòu)策略，因?yàn)榻K端需求增長(zhǎng)動(dòng)能有限，物流成本和效率影響渠道庫(kù)存水位升高，經(jīng)營(yíng)壓力持續(xù)作用品牌需求。供應(yīng)端，面板廠積極通過“大尺寸化”和“控產(chǎn)減投”的方式調(diào)整產(chǎn)能，但供應(yīng)調(diào)整程度弱于需求變化速度。小尺寸價(jià)格降幅預(yù)計(jì)有所收窄，大尺寸仍維持較大跌幅。
雖然2021年液晶TV面板的供需出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，下半年增長(zhǎng)放緩，但是從整體業(yè)績(jī)來(lái)看，頭部廠商的利潤(rùn)仍實(shí)現(xiàn)高成長(zhǎng)。
例如，TCL科技去年第三季度的歸母凈利潤(rùn)為91億元，同比增長(zhǎng)349%，去年整年的歸母凈利潤(rùn)則增長(zhǎng)了1倍;若只看TCL科技的半導(dǎo)體顯示板塊(面板業(yè)務(wù))，其凈利潤(rùn)達(dá)106.5億元，同比增長(zhǎng)339.6%。
根據(jù)財(cái)報(bào)，在大尺寸領(lǐng)域，TCL華星出貨面積同比增長(zhǎng)36%，收入同比增長(zhǎng)95.1%，TV面板市場(chǎng)份額全球第二，中小尺寸出貨面積同比增長(zhǎng)23%，收入同比增長(zhǎng)31.6%，LTPS非手機(jī)類產(chǎn)品收入占比提升至41%。
TCL方面表示，去年上半年，半導(dǎo)體顯示行業(yè)景氣度整體維持在較高水平，但受部分市場(chǎng)需求調(diào)整和物流成本的影響，大尺寸產(chǎn)品價(jià)格自三季度開始回調(diào)，但均價(jià)仍顯著高于上年同期。TCL華星優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升大尺寸高端和中尺寸IT產(chǎn)品貢獻(xiàn)，營(yíng)收和利潤(rùn)均創(chuàng)新高。
再看京東方，在2021年第三季度，京東方歸母凈利潤(rùn)約72.53億元，同比增長(zhǎng)441.14%，2021年整年京東方的歸母凈利潤(rùn)也增長(zhǎng)了4倍多。京東方表示，公司在手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視等五大應(yīng)用領(lǐng)域市占率持續(xù)穩(wěn)居全球第一，2021年12月成功實(shí)現(xiàn)柔性AMOLED產(chǎn)品單月千萬(wàn)級(jí)出貨量。
可以看到，企業(yè)們?cè)趦r(jià)格進(jìn)入周期波動(dòng)后，加速調(diào)整了產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步加大了非TV類的產(chǎn)線和產(chǎn)品規(guī)劃。
2022年：一季度需求走弱
在2021年上半年的大基數(shù)下，面板巨頭業(yè)績(jī)亮眼，但是進(jìn)入到2022年，面板行業(yè)整體承壓。一方面國(guó)際形勢(shì)變化，終端需求持續(xù)放緩;另一方面，供需關(guān)系轉(zhuǎn)變，面板價(jià)格繼續(xù)下滑。根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，2022年3月32、43、50、55、65英寸LCD TV面板價(jià)格分別較2021年7月高點(diǎn)下降57.3%、51.1%、59.0%、53.1%、40.1%至38、68、84、107、176美元/片。
企業(yè)一季度的盈利也應(yīng)聲回落。京東方財(cái)報(bào)顯示，2022年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入504.76億元，比上年同期調(diào)整后增長(zhǎng)0.40%;凈利潤(rùn)43.89億元，比上年同期調(diào)整后減少16.57%。
TCL科技第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入405.7億元，同比增長(zhǎng)25.8%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)23.5億元，同比下降27.5%。TCL科技表示，受下游需求轉(zhuǎn)弱及供應(yīng)鏈短期滯緩等因素沖擊，半導(dǎo)體顯示行業(yè)景氣度回落至底部區(qū)域，大尺寸產(chǎn)品價(jià)格較去年同期降幅較大，行業(yè)盈利承壓。
從大尺寸液晶面板看，群智咨詢方面向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，二季度的全球市場(chǎng)陷入疫情和外部環(huán)境變化的“雙重焦灼”的狀態(tài)中，雙重因素對(duì)物流供應(yīng)鏈的管控帶來(lái)的“蝴蝶效應(yīng)”逐漸對(duì)消費(fèi)者心理、用戶購(gòu)買力和供應(yīng)鏈交期等投射下不利影響。群智咨詢(Sigmaintell)預(yù)測(cè)，二季度終端市場(chǎng)需求規(guī)模或?qū)?ldquo;超預(yù)期收縮”。
同時(shí)，群智咨詢“供需模型”測(cè)算顯示，二季度全球LCD TV面板供需比為7.3%(面積基準(zhǔn))，持續(xù)供應(yīng)寬松。4月-5月面板價(jià)格持續(xù)下降，各尺寸4月降幅有所擴(kuò)大。比如，大尺寸方面，北美需求短期難見恢復(fù)，中國(guó)市場(chǎng)需求難達(dá)預(yù)期，預(yù)計(jì)4月-5月維持10美元左右的較大降幅。
也有產(chǎn)業(yè)鏈人士向記者表示，目前處于產(chǎn)業(yè)周期底部，大尺寸面板的整體跌幅應(yīng)該已經(jīng)有限。光大證券分析也指出，LCD面板供需有望改善，價(jià)格或?qū)⒃谌径绕蠓€(wěn)回升，2022年以來(lái)TV面板下跌幅度趨緩，目前LCD電視面板TV面板價(jià)格已趨近或低于平均成本、現(xiàn)金成本水平，下跌空間有限。
再看小尺寸，全球智能手機(jī)需求疲弱，在國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)及交通運(yùn)輸管控的影響下，智能手機(jī)面板供應(yīng)也受到一定程度的影響，根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)，4月份智能手機(jī)面板價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢(shì)。
從深天馬和維信諾的業(yè)績(jī)來(lái)看，兩者在2022年一季度也受到影響，深天馬一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收86.75億元，同比減少0.72%，歸母凈利潤(rùn)7900萬(wàn)元，上年同期虧損1194.68萬(wàn)元;主攻OLED屏的維信諾營(yíng)收14.9億元，同比增長(zhǎng)22.93%，歸母凈利潤(rùn)為虧損5.8億元。
從長(zhǎng)周期看，液晶面板產(chǎn)業(yè)的集中度正在提高，各家也正在調(diào)節(jié)產(chǎn)能布局，包括加大IT產(chǎn)品和OLED領(lǐng)域的投資。當(dāng)前，面對(duì)周期性波動(dòng)，調(diào)節(jié)能力也檢驗(yàn)著國(guó)內(nèi)面板產(chǎn)業(yè)的成熟度和彈性。
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